MSCI纳入A股比例提升,短期部分抵消汇率贬值压力,中长期有望引入千亿级增量资金。外资配置比例居前的行业有望获得资金流入,在MSCI纳入标的中占比较高的金融消费龙头在本次扩容中仍会受益,但边际效果将持续减弱

5月14日凌晨,摩根士丹利资本国际指数公司发布5月半年度指数审议结果,将中国大盘A股的纳入因子由5%提升至10%,并同时公布新纳入和剔除的个股名单。此次指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

创业板机会增加

根据指数审议结果,MSCI中国A股在岸小盘股指数将增加503只成分股,剔除49只,大部分新增个股来自符合条件的深市创业板指数。从行业来看,此次扩容创业板新增标的中,创业板50指数中市值占比较大的标的为迈瑞医疗、宁德时代、东方财富。从创业板纳入标的行业分布看,医药、汽车和传媒行业板块权重较大。

MSCI中国A股在岸指数增加100多只成分股,三只市值的个股分别是温氏股份、宁德时代、迈瑞医疗。其他创业板股票还包括:爱尔眼科、同花顺、东方财富、智飞生物、蓝思科技、网宿科技、康泰生物等。

MSCI中国大盘股指数将新增26只个股,并且没有个股被剔除,调整后共包含264只个股。此外,MSCI中国中盘股指数将新增29只个股并剔除5只原有个股,调整后共包含173只个股。MSCI还对中国A股在岸指数、中国全股票指数、中国A股在岸小盘股指数、中国全股票小盘股指数等指数成分股进行了调整。

川财证券研究所所长陈雳表示,此次调整与MSCI在2019年3月份公布的A股纳入相关指数的方案基本一致,此次纳入MSCI指数的创业板个股基本都是细分行业龙头,也是行业中市值排名居前的个股,名单与市场此前预计会率先被纳入MSCI指数的个股基本接近。

川财证券首席策略分析师邓利军认为,创业板大盘股将首次纳入,外资对新兴产业配置比例有望提升。从行业角度来看,首先,A股纳入MSCI指数的纳入因子由5%提升至10%,外资配置比例居前的行业有望获得资金流入,如食品饮料、家电、非银行金融、银行等;其次,创业板个股纳入MSCI指数后,外资对新兴产业板块的配置比例有望提升。新兴产业上市公司主要分布在医药、电子元器件、计算机、机械等板块。创业板中外资相对偏好医药板块,此次纳入MSCI指数的创业板个股中,医药板块成分股自由流通市值占比为32%。

有望引入千亿级外资

近年来,外资持股占比逐年提升。这充分体现了国际投资者对我国资本市场改革开放的积极认可和对中国经济平稳健康运行的充足信心。此次MSCI扩容可为A股带来巨额增量资金,外资持续流入A股将成为常态。

业内人士表示,此次MSCI扩容预计为A股带来约1200亿元增量资金,其中15%-20%为被动跟踪资金。跟踪指数的外资分为 参考跟踪型 和 挂钩跟踪型 。前者与跟踪指数之间并非硬挂钩,存在一定的自主操作空间,后者基本与跟踪指数表现一致。在进入时机上,存在被动型基金卡点、主动型基金择时的区别。

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