现金流为负、股东持续质押股权的华大基因准备发债了。5月21日晚间,华大基因发布公告称,为顺应公司战略规划以及经营业务发展需要,拓宽公司融资渠道、优化现有融资结构,公司拟面向合格投资者公开发行不超过人民币10亿元的公司债券。

  公告显示,本次公司债券面值100元,按面值平价发行。本次公开发行的公司债券期限为不超过5年,可以为单一期限品种,也可以是多种期限的混合品种。

  对于募集资金的原因和用途,华大基因表示,本次公开发行公司债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务、补充营运资金或项目投资等法律法规允许的用途等。

  年报显示,华大基因2018年现金流同比下滑93.97%,可谓骤降,2019年一季度,华大基因现金流更是同比下滑95.14%。

  在集团规模扩张、员工人数增加导致相关支出增长、业务毛利率下滑、收入增长净利却下跌、现金流为负等多重背景下,自2019年至今,华大基因的控股股东华大控股频繁将其持有的华大基因股权办理质押。

  截至4月25日,华大控股持有上市公司华大基因股份数量为1.48亿股,占公司总股本的37.18%。华大控股持有公司股份累计被质押1.35亿股,占其持有公司股份数的90.99%,占公司总股本的33.83%。

  现金流骤降9成规模扩张却增收不增利

  实际上,华大的上市公司华大基因现金流不断下滑。

  历年年报显示,2015年时华大基因的经营活动产生的现金流量净额尚为3.28亿元,2016年现金流下降至2.46亿元,2017年下降为2.26亿元,随后调整为2.43亿元,2018年下降为1468.73万元,2018年公司现金流同比下滑93.97%,可谓骤降。

  进入2019年,这种情况并未好转。2019年一季报,华大基因经营活动现金流净额为-2.97亿元,同比下滑95.14%。

  在现金流下滑的背后,是华大基因发放工资、奖金、支付的税费等增加,产量增长导致原材料采购增加,购买商品支付的现金较上年同期增加。

  随着生产规模的扩大,2018年,华大基因设备投入增加,待安装设备增加,固定资产增长47.04%,在建工程增长489.78%。而随着销售规模的增大,相应外协平台服务增加、押金和保证金增加、原材料及产成品增加,公司应收票据及应收账款、预付账款、其他应收款、存货分别增加52.72%、66.79%、115.24%、74.56%。

  尽管生产规模和销售规模不断扩大,华大基因并不赚钱。

  在2016年至2018年期间,华大基因公司购买商品和接受劳务支付的现金从5.91亿元增长至7.61亿再增长至10.50亿元。然而,随着产量的增长,华大基因的营业收入水涨船高,净利润却同比下滑,出现了“增收不增利,手上钱还少了”的情况。

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