讯6月11日消息,今日,兴业证券召开了中期策略会,期间,兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长、海外研究中心总经理张忆东接受采访,他建议大家把握低估值的中国优质核心资产机会。

  他表示,在中短期偏紧的货币政策、中国经济增速下行三座大山仍将压制市场风险偏好;而从长期来看,战略性看多中国资产的大逻辑不变。张忆东认为,2、3季度宏观风险的洗礼之下,核心资产有望被砸出“黄金坑”,维持“行情N型走势”的判断。

  “短期关注必需消费品以及补短板、自主可控的行业机会,中长期趁着黄金坑逢低布局金融、地产等核心资产。”对此,他详细介绍称,中短期精选必需消费相关龙头并严控性价比,比如乳业

、啤酒、医药、燃气、教育、家电、中低端服务业等受益于减税、扶贫、稳定就业、刺激内需及相关政策;中长期精选“补短板”领域的科技龙头并防止估值泡沫,聚焦政策扶持之外的真正“自主可控”的科技实力、盈利能力;长期,利用“黄金坑”布局中国“最硬的核心资产”,包括难以替代或者不可复制的品牌消费品,也包括金融、地产、机场等“类债券”行业最具竞争优势的优质龙头企业。

  他从三方面分析大国博弈背景下的投资突围之道:首先,中国继续对外开放,中国企业开始全球布局的新阶段,消费与创新是经济转型的必然选择;其次,把握中国金融体系重构的战略机遇期;最好,提高上市公司治理水平和盈利能力。

  “考虑多方面影响,经济与企业盈利在二、三季度再次面临向下压力,并将在底部徘徊,有触底但无反弹。”兴业证券研究院首席策略分析师王德伦称,流动性环境好于2018年,但不要期待“大放水”和“强刺激”。风险偏好具备阶段性好转的机会,也就会带来阶段性投资机会,“风险偏好2019年下半年呈现交织状态,影响行情起起伏伏。”

  而王德伦接受采访时表示,A股市场中短期面临不确定性,展望后市,重复一季度旺春行情不太可能,但长期来看,开放的红利,有望带来A股资本市场的第一次“长牛”。

  他认为,回顾改革开放40年历史可见,第一轮红利来自于商品市场的开放,由于加入WTO,经常账户开放等,中国经济成功跃居全球第二。新时代中人民币加入SDR、陆股通、纳入MSCI、债券通等,他分析,第二轮开放的红利在于金融市场,而资本账户开放已经出发。

  王德伦从四个层面来理解开放的红利:股市——金融市场——产业——整体经济,这些都将发生深远的变化。借鉴日本、韩国、台湾地区,以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验,开放的红利,将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑。

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